从数据门槛到冻结排名

本页说明研究流程和规则版本，不展示实时行情、合约建议或账户数据。分数是固定规则下的比较尺度，不是胜率、预期收益或交易指令。

1 · 先检查输入资格每份合约先验证标准合约、有效双边报价、报价与标的时间、Greeks 时间和方向、Delta、未平仓量、价差、期限、财报及必要的历史数据。缺失或过期证据不能用评分或模型补齐。具体门槛按策略和期限组分别配置；不符合者保留为观察项并显示阻断原因。

流动性与数据门槛摘要卖方观察输入要求标准100股合约、有效双边报价及采集时30秒内的期权报价；Put 期限14–45天且行权价低于现价，Call 期限14–60天且行权价高于现价；Delta 绝对值0.05–0.30、OI至少100、相对中间价价差不超过10%。进入卖方质量排名还需明确时区、同交易日且30分钟内的 Greeks，并要求 ETF 财报不适用或股票已核实且合约不跨已知财报。买方期限为14–30、31–60天及3／6／12个月组；短期绝对Delta 0.50–0.80，长组0.60–0.90；OI至少100、价差不超过5%、报价及标的报价30秒内、Greeks 30分钟内，并通过方向、正时间价值、价差/时间价值不超过15%、Theta/Vega及财报门槛。方向研究另需短期100条或长组200条完整历史日线。边界按代码中的包含关系执行。

2 · 单标质量分与跨标排名分开CSP 固定权重：收入 35%、缓冲 25%、价差 20%、OI 10%、趋势 5%、波动率溢价 5%。备兑 Call：期限收入 40%、价差 20%、OI 15%、波动率溢价 15%、历史上行空间 10%。方向买方沿用五维 30/25/20/15/10。只有资格通过且所需分项完整时才给总质量分（0–100）；不把缺失项当零，也不对剩余权重重新归一化。

3 · 跨标代表与质量尺度卖方先在每个标的、Delta 档和期限组中按固定代表规则选一份，再做跨标排名。至少五个不同合格标的使用同组百分位；5.3同组不足五标时按绝对质量分排名，并显示回退标签，不能解释为同组相对强弱；单标质量分本身不依赖五标门槛。每标最多贡献一个代表，避免同一股票多个行权价挤占榜单。

4 · 公式是比较刻度CSP 收入分项使用日均保费/资金、DTE 与 RV20 归一化：c=(日均收益率×DTE)/(RV20×√(DTE/365))，分数=100c/(1+c)。缓冲分项按 RV20×√(DTE/365) 标准化并截断至 0–100。价差刻度为 clip(100×(1−价差/10%))，OI 刻度为 clip(OI/1000×100)。固定公式的量纲变换便于相对比较，不代表收益概率或经济效用。

5 · 财报和时效门股票财报只在来源证据明确时标记已核实；官方IR优先；5.3官方未核实时按纽约交易日批量查询Tradier公司日历，仅采用季度业绩结果事件。相同季度及财年已有Confirmed时忽略残留Estimated，再取今天起最早日期。Estimated日期可能移动；失败仍为未知。财报临近到期会降低资格或阻断。ETF 标记为不适用。主 IV 使用同次 Tradier 期权 Bid/Ask 中价反解 Black-Scholes，Delta 由该 IV 计算，利率4%、股息率0。期权与标的报价时间严格要求时区、同交易日及年龄−5至1800秒，采集报价仍限30秒。无效中价拒绝且不回退 ORATS。ORATS 仅交叉核验，无时区更新时间按 UTC 解释，陈旧不阻断；IV差异>5波动率点或>25%相对差异、Delta差异>0.10仅标旗，不改分数或资格。

6 · 冻结、版本与前向观察每日批次在既定 12:00 ET 规则下冻结。冻结保存当时的输入、报价时间、资格、评分及排名；规则升级只对未来采集生效，不回算旧批次。当前买卖方共用 strategy-5.3-quality，仅用于2026-10-29起的未来采集；旧 strategy-5.0-quality／strategy-5.1-quality／strategy-5.2-quality 及更早版本独立保留。影子实验为 strategy-exp-mult-1.3（来源5.3，2026-10-29起），旧实验结果不重算；历史页面显示当时版本的冻结结果。前向结果按版本、策略、期限和组别记录；重叠成员共享案例，未成熟和缺失不记作零。小样本不能证明规则有效。